福利彩票双色球走势图:基本面完美 6股不买就赔大了

时间:2018年07月03日 15:20:31 中财网
  三花智控(002050.SZ):光明的未来,奔跑的王者
  整体把握三花智控,公司具备以下四个明显优势:1)技术前沿,先发优势明显。公司技术领先,拳头产品率先量产,最先对接客户,以此形成规模,在行业内率先兑现规模效应带来的成本优势。2)理性扩张,协同效应明显。公司四大业务板块为有机整体,公司基于空调领域电子膨胀阀的产品经验,率先量产汽车电子膨胀阀;消化吸收了亚威科的水泵技术,开发出新能源车用电子水泵。3)空间广阔,面向朝阳行业。新能源汽车、洗碗机、微通道换热器,均为成长中的朝阳行业。4)业务全球化,更稳定更持久。全球化带来两大优势:一是摆脱对单一大客户的依赖;二是有效降低成本,提高响应速度。

  家电制冷配件龙头:规模效应显著,长期稳健经营。专业化的零配件厂商往往具有更强的规模优势,稳定且良性的竞争格局也保证了公司较高的盈利能力(2017年制冷业务板块毛利率36%)。全球四通阀和截止阀市场双寡头格局非常明显,三花+盾安合计占据约八成到九成的份额;电子膨胀阀领域,目前全球仅有6家实现量产,三花以约一半的份额位居第一。就产业链话语权而言,内资空调龙头的业务比重仅为公司营收的两成,海外业务占比接近一半,全球业务布局也摆脱了公司对单个大客户的依赖,提升了公司经营的稳定性。成长空间方面,中国空调市场户均保有量提升以及更新需求释放的大逻辑依然适用,且海外市场空间仍然广阔。

  汽零业务:新能源汽车热管理打开新空间。以电子膨胀阀为代表的新能源汽车零配件为三花汽零未来的核心看点:电子膨胀阀作为汽车热管理系统的控制中心,公司已经在全球率先实现量产,并对特斯拉等著名车企实现供货,先发优势显著,暂无在同一层面直接竞争的对手。此外公司以电子膨胀阀为核心,基于其他换热部件以及泵类产品的竞争力,向车企实现配套销售。新能源汽车配件业务单车价值较高,盈利能力更强。随着更多车企新能源汽车的逐渐量产,新能源汽车业务在公司主业中占比将逐渐提升;预计至2020年,新能源汽车业务占比将超过传统汽车业务。综合研判,认为三花汽零在2018-2020年营收端可维持20%+的增长,业绩端增速高于营收端。

  聚焦中短期公司业绩,预计2018年公司全年实现营收+18%,归母净利+28%;19-20年营收端增速15%+,业绩增速高于营收增速。18Q2人民币币值走势转向,单季贬值超过5%。公司业务中约有一半来自出口,18Q2单季业绩弹性更大。当前市值对应18-20年动态PE25/21/18倍,“强烈推荐-A”。(招商证券

  新安股份(600596.SH):有机硅草甘膦双擎驱动,看好业绩持续增长
  有机硅草甘膦双擎驱动,协同效应优势明显:公司主营草甘膦和有机硅制品,开发形成以草甘膦原药及剂型产品为主导,杀虫剂、杀菌剂等多品种同步发展的作物?;げ啡?;围绕有机硅单体合成,拥有有机硅的上下游完整产业链。公司目前拥有甘氨酸法草甘膦产能8万吨/年,占全国总产能的12%;有机硅单体产能34万吨/年,权益产能29万吨/年,位居国内有机硅行业第三。公司有机硅的副产品盐酸可用于草甘膦生产,而草甘膦的副产品氯甲烷又是有机硅生产的原料,双主业之间实现了氯元素循环,具备行业领先的成本优势和一体化的规模优势。

  供需维持紧平衡,有机硅行业景气度上升:由于海外下游需求旺盛叠加海外老旧装置频繁停车因素,国内有机硅出口形势持续向好;2018年有机硅行业无新增产能,国内企业始终保持高开工率及低库存,DMC及下游硅油、硅橡胶等产品价格均呈现上行趋势,价格传导较为通畅。公司江南二期的15万吨/年有机硅单体项目已于2017年10月底开工建设,预计2019年12月底建成投产,达产后公司有机硅单体产能可达到49万吨/年,将成为国内最大的有机硅生产企业。

  农药行业复苏,未来格局有望向好:受转基因作物种植面积增长、百草枯禁产留下替代空间、国内外企业补库存以及原材料涨价等多因素影响,国内草甘膦市场逐渐复苏,行业景气度上升。受国内供给侧改革和环保督查双重影响,草甘膦行业小产能出清,平均开工率不断走高,行业整合趋势加快,集中度显著提升。在目前持续环保高压态势下,行业几乎没有新增产能,存量产能的供给也将会受到制约。在草甘膦需求不断增长的背景下,预计下半年草甘膦供应仍偏紧,行业供需格局有望持续改善。

  盈利预测与投资建议:预计公司2018-2020年EPS分别为2.05/2.21/2.80元,对应PE分别为8.0/7.4/5.8X,参考申万化工指数20.6X动态PE,给予“强烈推荐”评级。(民生证券)

  水晶光电(002273.SZ):投资收益增厚利润,下半年新品备货将带动业绩爆发
  公司发布2018年半年度业绩预告修正公告,上半年实现归母净利润变动区间为2.46-2.93亿元,同比增长60%-90%,之前预告同比增长幅度为0%-30%。

  投资要点:业绩上调主要由减持日本光驰股份获得投资收益贡献:本次业绩预告向上修正的主要原因是公司减持了日本光驰90.10万股股份,预计获得约1.34亿元人民币的投资收益计入公司当期损益,使得公司2018年半年度业绩增长超于预期,同时对于全年业绩也有所增厚。

  减持不改第一大股东地位,继续看好光驰在光学产业链核心地位:公司对日本光驰的总投资额为1.97亿元,持股占比18.48%的股权,此次减持2.03%后依旧为日本光驰第一大股东。判断此次减持主要用于新品扩产以及参股公司股权的收购,公司继续看好光驰在光学、触控面板镀膜设备及设备核心部件领域的核心地位,合资公司晶驰光电业务进展也十分顺利。

  进入大客户新品备货旺季,期待下半年业绩爆发:如果不考虑1.34亿投资收益,公司主业同比基本持平,即二季度已经出现一定改善。认为,公司今年最大看点在于下半年,大客户三款新机都将搭载3DSensing,随着备货旺季的到来,发射端WLO准直镜头镀膜以及接收端窄带滤光片需求十分旺盛,同时公司今年还切入了前置TOF中的IRCF,目前订单十分饱满。另外,小米、OPPO和vivo结构光、TOF产品的发布,也确认了国产3DSensing的趋势,受益明后年国产3DSensing的爆发,公司业绩弹性将更大。

  盈利预测与投资评级:预计18-20年公司净利润为6.3(含1.34亿元日本光驰股权投资收益)、7、9.1亿元,实现EPS0.73、0.81、1.06元,对应PE为17.1、15.4、11.9倍,基于公司近两年较快的业绩增长预期,维持“买入”评级?。?a onmouseover="popLayer_simple(getPosLeft(this),getPosTop(this),'601555');overdiv=1" onmouseout="overdiv=0;setTimeout('hideLayer()',100)" target=_blank>东吴证券)

  利安隆(300596.SZ):中报业绩高增长,高分子抗老化剂业务快速放量
  事件:利安隆(300596)发布2018年半年度业绩预告公告,公司业绩保持高速增长,2018年1-6月归属于上市公司股东的净利润预计变动区间为6897.85万元至8047.50万元之间,比去年同期增长20%-40%。

  公司披露,受益于行业的稳定增长、产能的不断提升、品牌影响力持续增强,公司的经营规模不断扩大,运营效率和经营效益进一步提高,报告期内公司营业收入和净利润均保持了持续增长。

  投资要点:高分子材料抗老化助剂行业龙头,进入核心大客户供应链未来发展前景广阔。利安隆是国内高分子材料抗老化剂行业龙头,主营业务包括抗氧化剂、光稳定剂和U-PACK产品,公司产品进入包括巴斯夫、伊士曼、苏威和金发科技等在内的国内外行业龙头供应链,未来发展前景广阔。

  控股子公司常山科润扩建产能,产能优势进一步提升。公司于2017年9月22日收购常山科润新材料公司70%股权,拟通过常山科润扩增抗老化助剂项目产能,一期投资5.50亿元,建设期限2年,产品优势进一步提升。

  员工持股计划彰显公司未来发展信心,未来业绩增长进入快车道。公司于2018年3月23日公布一期员工持股计划草案,总金额上限3.2亿元,锁定期12个月。本次员工持股彰显公司发展信心,未来业绩增长进入上行通道。

  盈利预测和投资评级:看好公司作为高分子材料助剂行业龙头未来的发展,控股子公司扩产,下游客户需求增长将带动公司业绩发展进入上行通告,预计2018至2020年EPS分别为0.95、1.20和1.51元/股,维持“买入”评级。(国海证券

  泰格医药(300347.SZ):业绩略超预期,主营增长稳健,投资收益贡献业绩弹性
  事件:公司公告2018年半年度业绩预告,预计实现归母净利润1.97-2.33亿元,同比增长65-95%。

  业绩略超预期,主营业务保持高速增长,投资收益利润贡献稳定单季度来看,2018Q2单季预计实现归母净利润10148.43-13737.31万元(2018Q1归母净利润9590.44万元)。公司上半年临床实验技术业务和临床试验咨询服务持续高增长,临床试验技术服务预计增速在70-80%,临床试验咨询服务业务预计继续保持稳定,增速在20%左右;另,2018年上半年实现非经常性损益4500-5000万元,若扣除非经常性损益影响后,上半年归母净利润同比增速为40.81-79.88%。年报显示2017年新增合同4.26亿元(+25.9%);累计待执行合同达27.74亿元(+38.84%),未来业绩持续高增长有保障。

  方达医药已递交在港交所IPO申请文件:主要从事生物分析、CMC和BE业务的控股子公司方达医药(FrontageHoldingsCorporation)的首次公开发行股票并在香港联交所主板上市的上市申请文件已于2018年6月29日递交。方达医药除泰格医药持股70.3%股权外,剩余股权多为公司管理层和核心骨干员工持股,上市后对管理层激励显著,有助于高管团队的稳定。

  持续受益于鼓励创新药发展和仿制药一致性评价政策推动:2017年以来,从中办、国办到食药监总局,鼓励创新政策不断,新药上市审评审批与临床试验管理面临重大变革,预计未来几年将迎来国产新药临床和上市的第一个高潮期,公司作为国内临床CRO业务的龙头,大临床业务有望保持高增长。同时,一致性评价已经进入落地阶段,预计2018年将进入BE申报高峰期,公司BE业务有望持续贡献业绩增量。

  盈利预测与评级:随着药审改革鼓励创新政策的推进,创新药大临床业务将保持稳定增长;一致性评价的持续推进将使得BE业务成为公司未来两年业绩的亮点;同时,未来几年公司前期的投资基金项目有望继续平稳退出,将成为公司的稳定收益来源。维持对公司的业绩预测,预计2018/2019/2020年实现归母净利润分别为4.67/6.35/8.14亿元,EPS分别为0.93/1.27/1.63元,对应当前股价PE分别为66/49/38倍,维持公司“买入”评级。(华安证券

  桐昆股份(601233.SH):新项目投产,盈利向好,桐昆H1业绩超预期
  江西快3能中多少公里18H1业绩超预期:公司披露2018年半年度业绩预告,预计实现净利润13.2-13.8亿元,同比增长112.7-122.4%。Q2实现净利润8.2-8.8亿元,公司业绩超市场预期。

  报告期内,涤纶长丝行业受国家供给侧改革影响,新项目产能释放增速下降,下游纺织产品得益于出口增加和国内居民生活水平的持续提升,后端需求平稳增长,拉动涤纶长丝需求持续增加;公司2017年年中、年底及2018年上半年新建项目的陆续投产,同比2017年上半年产销量大幅增加,PTA单位产品盈利能力明显增强,总体效益相比2017年同期大幅度增长。

  新产能持续投放,Q2价差扩大盈利改善:18年2月公司嘉兴石化30万吨FDY项目正式投产,18年3月恒邦三期20万吨差别化纤维项目投产(公司官网),相关产能Q2逐步正常生产贡献利润。受益于供需格局向好,原油价格中枢上行,Q2长丝均价提高3.5%达到7762元/吨;价差达到1201元/吨,YoY+15.5%,长丝盈利能力大幅改善(中纤网)。

  涤纶长丝、PTA扩产,龙头企业继续加强主业:公司长丝持续扩产,加强主业。17年底公司长丝产能为460万吨,18年预计扩产120万吨达到580万吨,规划到2020年达到700万吨(公司公告,百川资讯)。此外公司积极布局PTA,保障原料供给。公司嘉兴石化二期17年底投产,公司PTA产能达到380万吨,基本自给。

  大炼化19年投产,盈利再上新台阶:公司参股20%的浙江石化已经全面开工建设,预计于18年底投产。近期浙江石化与浙能合资成立浙石油,建立健全销售渠道??悸且惶寤统杀竞兔裼时驹俗髂芰?,浙石化盈利值得期待。假设19年炼化区负荷70%,化工区域预计于20年逐步达产,测算浙石化19年有望实现净利润55.6亿元,其中桐昆投资收益将达到11亿元左右。

  维持“买入”评级:18年油价中枢再上新台阶,PX-PTA-涤纶长丝产业链顺油价周期,盈利将继续改善。公司涤纶长丝产能投放超预期、油价上涨,18年盈利再上新台阶.上调公司2018-2020年净利润为27.0/37.4/43.9亿元(前值23.9/35.9/42.9亿元),现价对应2018年PE11X。维持目标价23.6元(股本变化对应调整),“买入”评级。(天风证券
  
  
  
  
  
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